Análise Fundamentalista de Empresas Não-Financeiras Brasileiras
| # | Ticker | DFP | DL/EBITDA | ICJ | RF/EBIT | ROIC | M.FCO | M.FCL | ML | M.EBIT | Nota |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | ABEV3 | 2025 | 0.00 | 28.57 | 0.20 | 22.9% | 28.7% | 22.5% | 15.8% | 23.0% | 2.29 |
| 2 | AGRO3 | 2025 | 4.04 | 0.40 | 0.38 | 6.3% | 11.9% | -30.4% | 10.6% | 17.9% | 0.43 |
| 3 | ALOS3 | 2025 | 1.62 | 2.32 | 0.35 | 8.6% | 61.6% | 17.5% | 31.3% | 51.0% | 2.24 |
| 4 | ALUP3 | 2025 | 2.82 | 1.71 | 0.28 | 14.3% | 42.9% | 15.6% | 36.9% | 67.0% | 1.61 |
| 5 | ASAI3 | 2025 | 1.38 | 2.58 | 0.58 | 36.4% | 7.3% | 3.0% | 0.3% | 7.5% | 1.26 |
| 6 | AUAU3 | 2025 | 0.00 | 10.00 | 0.29 | 19.6% | 17.7% | 14.0% | 3.5% | 7.1% | 2.33 |
| 7 | B3SA3 | 2025 | 0.00 | 2.92 | -0.05 | 38.0% | 39.2% | 23.2% | 41.2% | 59.7% | 2.78 |
| 8 | BBSE3 | 2025 | 0.00 | 10.00 | -0.11 | 95.0% | 90.4% | 90.4% | 87.2% | 95.5% | 3.00 |
| 9 | BRAP4 | 2025 | 0.00 | 10.00 | -0.14 | 7.0% | 117.3% | 117.3% | 0.0% | 94.0% | 2.09 |
| 10 | BRBI11 | 2025 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 31.2% | -3.4% | -3.8% | 1.4% | 2.0% | 0.85 |
| 11 | CGRA4 | 2025 | 0.00 | 10.00 | -0.32 | 11.1% | 19.8% | 15.0% | 11.2% | 13.1% | 1.85 |
| 12 | CLSC4 | 2025 | 3.04 | 1.47 | 0.41 | 13.1% | 5.9% | -8.1% | 4.5% | 9.4% | 1.08 |
| 13 | CMIG3 | 2025 | 2.10 | 3.94 | 0.17 | 14.2% | 12.7% | -5.6% | 10.9% | 15.0% | 1.48 |
| 14 | CMIN3 | 2025 | 0.04 | 3.86 | 0.47 | 77.5% | 14.0% | -2.6% | 9.0% | 29.6% | 1.66 |
| 15 | COGN3 | 2025 | 2.18 | 3.31 | 0.36 | 10.8% | 26.3% | 11.0% | 8.3% | 29.0% | 1.47 |
| 16 | CPFE3 | 2025 | 1.86 | 4.44 | 0.25 | 23.5% | 20.7% | 4.1% | 12.9% | 26.2% | 1.87 |
| 17 | CPLE3 | 2025 | 2.65 | 2.53 | 0.37 | 12.2% | 19.0% | -0.3% | 9.8% | 18.6% | 1.36 |
| 18 | CSMG3 | 2025 | 2.14 | 5.09 | 0.12 | 14.4% | 34.8% | -5.0% | 17.0% | 26.5% | 2.43 |
| 19 | CSNA3 | 2024 | 3.40 | 3.13 | 1.00 | 12.1% | 28.8% | 7.2% | -3.5% | 13.2% | 1.12 |
| 20 | CSUD3 | 2025 | 0.28 | 74.17 | 0.01 | 21.3% | 21.6% | 8.2% | 16.6% | 17.5% | 2.47 |
| 21 | CURY3 | 2025 | 0.00 | 6.35 | 0.03 | 85.4% | 16.4% | 13.2% | 20.0% | 26.3% | 2.91 |
| 22 | CXSE3 | 2025 | 0.00 | 10.00 | -0.04 | 34.3% | 74.5% | 74.5% | 74.8% | 81.0% | 3.00 |
| 23 | DIRR3 | 2025 | 0.55 | 2.61 | -0.07 | 37.3% | 10.9% | 4.9% | 22.2% | 25.5% | 2.34 |
| 24 | EGIE3 | 2025 | 3.34 | 3.47 | 0.43 | 15.7% | 42.0% | 17.0% | 20.6% | 45.6% | 1.64 |
| 25 | ENGI4 | 2025 | 3.65 | 1.72 | 0.47 | 13.1% | 17.1% | -8.7% | 8.8% | 20.3% | 1.14 |
| 26 | EZTC3 | 2024 | 0.98 | 0.68 | -0.38 | 6.6% | 3.8% | -2.5% | 26.1% | 21.2% | 1.30 |
| 27 | FESA4 | 2025 | 0.00 | 16.33 | -0.76 | 5.0% | 18.4% | 4.4% | 7.4% | 7.1% | 1.45 |
| 28 | FIQE3 | 2025 | 0.52 | 26.19 | 0.13 | 22.7% | 46.6% | 16.2% | 16.9% | 26.6% | 3.00 |
| 29 | FLRY3 | 2025 | 1.46 | 3.79 | 0.38 | 15.0% | 25.7% | 12.8% | 7.2% | 14.9% | 1.93 |
| 30 | FRAS3 | 2025 | 1.50 | 4.62 | 0.54 | 19.0% | 27.9% | 18.4% | 5.2% | 13.5% | 1.67 |
| 31 | GGBR4 | 2024 | 0.50 | 10.00 | 0.27 | 11.8% | 16.9% | 10.4% | 6.8% | 11.1% | 2.14 |
| 32 | GMAT3 | 2025 | 0.39 | 19.29 | 0.42 | 17.3% | 5.4% | 2.1% | 3.3% | 5.6% | 2.47 |
| 33 | GRND3 | 2025 | 0.00 | 864.65 | -0.88 | 12.6% | 20.5% | 15.5% | 23.7% | 14.7% | 1.70 |
| 34 | HYPE3 | 2025 | 3.66 | 2.24 | 0.49 | 8.8% | 33.3% | 8.1% | 11.6% | 23.0% | 1.02 |
| 35 | INTB3 | 2025 | 0.00 | 10.64 | -0.11 | 15.9% | 20.6% | 16.4% | 10.8% | 10.8% | 1.66 |
| 36 | ISAE4 | 2025 | 3.35 | 0.00 | 0.33 | 11.6% | -5.5% | -17.4% | 24.7% | 40.7% | 0.61 |
| 37 | ITSA4 | 2025 | 0.26 | 17.28 | 0.10 | 18.1% | 77.5% | 69.4% | 62.7% | 69.0% | 2.99 |
| 38 | JHSF3 | 2025 | 0.32 | 6.80 | 0.21 | 21.3% | 122.8% | 79.1% | 38.0% | 47.0% | 2.60 |
| 39 | KEPL3 | 2025 | 0.08 | 3.71 | 0.03 | 20.1% | 11.1% | 3.4% | 8.9% | 10.7% | 1.27 |
| 40 | KLBN4 | 2025 | 3.93 | 3.04 | 0.49 | 10.7% | 31.1% | 12.4% | 7.5% | 20.7% | 1.21 |
| 41 | LAVV3 | 2025 | 0.81 | 0.00 | -0.09 | 22.2% | -3.0% | -8.3% | 25.0% | 26.1% | 1.66 |
| 42 | LEVE3 | 2025 | 0.95 | 18.59 | 0.13 | 49.7% | 14.2% | 10.6% | 11.2% | 17.1% | 2.64 |
| 43 | LOGG3 | 2025 | 3.69 | 3.16 | 0.29 | 10.2% | 92.3% | -9.6% | 35.9% | 58.8% | 1.57 |
| 44 | LREN3 | 2025 | 0.00 | 24.75 | 0.02 | 34.7% | 18.4% | 12.6% | 9.2% | 22.9% | 2.85 |
| 45 | MATD3 | 2025 | 1.61 | 2.55 | 0.50 | 16.5% | 17.7% | 8.0% | 5.1% | 17.1% | 1.62 |
| 46 | MILS3 | 2024 | 1.45 | 0.62 | 0.23 | 20.6% | 5.9% | -6.3% | 18.1% | 33.3% | 1.65 |
| 47 | MOVI3 | 2024 | 3.29 | 0.00 | 0.81 | 15.2% | -3.4% | -20.3% | 1.7% | 21.1% | 1.29 |
| 48 | MTRE3 | 2024 | 3.65 | 0.65 | -0.10 | 6.8% | 3.8% | -2.1% | 5.9% | 8.2% | 1.50 |
| 49 | MULT3 | 2025 | 2.23 | 2.17 | 0.27 | 17.9% | 53.4% | 0.6% | 41.7% | 71.5% | 1.63 |
| 50 | MYPK3 | 2025 | 2.60 | 1.57 | 0.58 | 11.2% | 6.3% | -1.0% | 1.4% | 6.5% | 1.02 |
| 51 | ODPV3 | 2025 | 0.00 | 10.00 | -0.08 | 58.8% | 24.6% | 21.1% | 23.5% | 31.1% | 3.00 |
| 52 | PCAR3 | 2025 | 1.19 | 3.38 | 2.11 | 14.2% | 7.1% | 1.7% | -8.4% | 3.1% | 0.26 |
| 53 | PETR4 | 2025 | 1.18 | 19.50 | -0.03 | 26.2% | 40.4% | 16.5% | 22.2% | 39.6% | 2.26 |
| 54 | PFRM3 | 2025 | 1.40 | 3.74 | 0.61 | 16.8% | 4.0% | 1.7% | 1.0% | 3.3% | 1.31 |
| 55 | PGMN3 | 2025 | 1.12 | 1.88 | 0.80 | 18.5% | 2.9% | -0.4% | 1.2% | 5.7% | 1.85 |
| 56 | POMO3 | 2025 | 0.99 | 7.92 | -0.16 | 24.8% | 16.1% | 10.5% | 13.5% | 14.7% | 2.35 |
| 57 | PRIO3 | 2025 | 3.07 | 9.39 | 0.89 | 4.5% | 52.5% | -63.5% | -1.5% | 14.8% | 0.91 |
| 58 | PSSA3 | 2025 | 1.16 | 9.44 | -0.22 | 29.0% | 3.7% | 2.0% | 8.4% | 17.5% | 2.53 |
| 59 | RADL3 | 2025 | 0.70 | 6.17 | 0.48 | 25.1% | 6.6% | 2.3% | 2.8% | 6.0% | 2.46 |
| 60 | RAIZ4 | 2025 | 4.03 | 1.96 | 3.33 | 3.4% | 2.4% | -2.5% | -2.2% | 0.9% | 0.54 |
| 61 | RANI3 | 2025 | 1.62 | 3.59 | 0.29 | 18.0% | 41.4% | 14.8% | 14.4% | 27.0% | 2.39 |
| 62 | RAPT4 | 2025 | 3.83 | 2.51 | 0.88 | 9.5% | 19.6% | 8.4% | -0.5% | 7.4% | 0.72 |
| 63 | RECV3 | 2025 | 0.99 | 8.53 | -0.07 | 13.4% | 54.0% | -4.3% | 20.2% | 24.7% | 1.99 |
| 64 | RENT3 | 2024 | 2.80 | 1.12 | 0.68 | 9.7% | 16.0% | 0.6% | 4.9% | 15.6% | 1.49 |
| 65 | ROMI3 | 2025 | 3.74 | 3.43 | -0.19 | 4.2% | 13.4% | -4.5% | 5.6% | 5.7% | 0.81 |
| 66 | SAPR4 | 2025 | 0.69 | 13.46 | 0.02 | 13.9% | 98.0% | 54.4% | 25.4% | 27.3% | 2.19 |
| 67 | SLCE3 | 2025 | 2.18 | 3.61 | 0.56 | 18.2% | 25.6% | 9.4% | 5.8% | 20.0% | 2.24 |
| 68 | SMFT3 | 2025 | 1.17 | 3.91 | 0.56 | 17.6% | 38.8% | -4.0% | 8.8% | 23.7% | 2.31 |
| 69 | TAEE3 | 2025 | 3.67 | 1.93 | 0.38 | 15.3% | 30.1% | 13.7% | 30.9% | 53.6% | 1.55 |
| 70 | TGMA3 | 2025 | 0.25 | 18.54 | -0.04 | 33.9% | 12.6% | 8.2% | 10.8% | 14.5% | 1.86 |
| 71 | TIMS3 | 2025 | 0.00 | 126.32 | 0.27 | 27.3% | 50.5% | 33.0% | 16.2% | 24.6% | 2.99 |
| 72 | TOTS3 | 2025 | 0.02 | 7.24 | 0.04 | 39.7% | 24.9% | 17.0% | 15.9% | 37.7% | 2.79 |
| 73 | TUPY3 | 2025 | 3.36 | 2.97 | 1.04 | 6.0% | 12.2% | 3.5% | -6.8% | 3.0% | 0.51 |
| 74 | UGPA3 | 2025 | 2.58 | 2.87 | 0.26 | 13.6% | 3.8% | 1.1% | 1.6% | 3.2% | 1.29 |
| 75 | UNIP3 | 2025 | 2.23 | 2.91 | 0.18 | 18.0% | 21.6% | -6.8% | 9.2% | 15.3% | 1.28 |
| 76 | VALE3 | 2025 | 0.71 | 10.03 | 0.08 | 27.9% | 26.3% | 8.0% | 5.5% | 32.8% | 1.70 |
| 77 | VIVA3 | 2025 | 0.15 | 8.94 | 0.19 | 23.9% | 17.4% | 12.8% | 19.4% | 24.3% | 2.82 |
| 78 | VIVT3 | 2025 | 0.54 | 9.97 | 0.27 | 11.6% | 38.6% | 18.9% | 10.0% | 16.0% | 2.81 |
| 79 | VLID3 | 2025 | 0.04 | 6.14 | 0.20 | 18.6% | 21.4% | 11.7% | 11.4% | 15.7% | 1.81 |
| 80 | VULC3 | 2025 | 1.04 | 16.25 | -0.16 | 19.2% | 16.3% | 8.6% | 21.4% | 17.2% | 2.89 |
| 81 | WEGE3 | 2025 | 0.00 | 37.43 | -0.02 | 47.4% | 16.2% | 9.2% | 16.6% | 21.6% | 2.90 |
| RANKING 2024/2025 | |||
|---|---|---|---|
| Pos | Ticker | Nota | ROIC |
| 1 | TOTS3 | 3.00 | 39.7% |
| 2 | CXSE3 | 3.00 | 34.3% |
| 3 | BBSE3 | 3.00 | 95.0% |
| 4 | ABEV3 | 3.00 | 22.9% |
| 5 | ODPV3 | 3.00 | 58.8% |
| 6 | FIQE3 | 2.99 | 22.7% |
| 7 | TIMS3 | 2.98 | 27.3% |
| 8 | ITSA4 | 2.98 | 18.1% |
| 9 | VLID3 | 2.97 | 18.6% |
| 10 | PETR4 | 2.95 | 26.2% |
| 11 | CSUD3 | 2.93 | 21.3% |
| 12 | LREN3 | 2.91 | 34.7% |
| 13 | VALE3 | 2.91 | 27.9% |
| 14 | CURY3 | 2.82 | 85.4% |
| 15 | WEGE3 | 2.81 | 47.4% |
| 16 | SAPR4 | 2.80 | 13.9% |
| 17 | VULC3 | 2.79 | 19.2% |
| 18 | B3SA3 | 2.78 | 38.0% |
| 19 | GRND3 | 2.75 | 12.6% |
| 20 | FLRY3 | 2.72 | 15.0% |
| 21 | RANI3 | 2.70 | 18.0% |
| 22 | LEVE3 | 2.70 | 49.7% |
| 23 | POMO3 | 2.69 | 24.8% |
| 24 | INTB3 | 2.68 | 15.9% |
| 25 | VIVA3 | 2.65 | 23.9% |
| 26 | BRAP4 | 2.62 | 7.0% |
| 27 | VIVT3 | 2.61 | 11.6% |
| 28 | AUAU3 | 2.59 | 19.6% |
| 29 | CPFE3 | 2.59 | 23.5% |
| 30 | TGMA3 | 2.59 | 33.9% |
| 31 | GGBR4 | 2.56 | 11.8% |
| 32 | CGRA4 | 2.56 | 11.1% |
| 33 | RECV3 | 2.41 | 13.4% |
| 34 | JHSF3 | 2.41 | 21.3% |
| 35 | FRAS3 | 2.41 | 19.0% |
| 36 | SLCE3 | 2.40 | 18.2% |
| 37 | EGIE3 | 2.35 | 15.7% |
| 38 | KEPL3 | 2.32 | 20.1% |
| 39 | CSMG3 | 2.30 | 14.4% |
| 40 | FESA4 | 2.18 | 5.0% |
| 41 | CMIN3 | 2.17 | 77.5% |
| 42 | MULT3 | 2.12 | 17.9% |
| 43 | ALUP3 | 2.08 | 14.3% |
| 44 | PSSA3 | 2.06 | 29.0% |
| 45 | UNIP3 | 2.05 | 18.0% |
| 46 | SMFT3 | 2.04 | 17.6% |
| 47 | CMIG3 | 2.03 | 14.2% |
| 48 | TAEE3 | 1.96 | 15.3% |
| 49 | GMAT3 | 1.94 | 17.3% |
| 50 | RADL3 | 1.92 | 25.1% |
| 51 | ALOS3 | 1.91 | 8.6% |
| 52 | COGN3 | 1.80 | 10.8% |
| 53 | KLBN4 | 1.71 | 10.7% |
| 54 | DIRR3 | 1.69 | 37.3% |
| 55 | MATD3 | 1.67 | 16.5% |
| 56 | CPLE3 | 1.57 | 12.2% |
| 57 | PFRM3 | 1.47 | 16.8% |
| 58 | UGPA3 | 1.44 | 13.6% |
| 59 | ASAI3 | 1.39 | 36.4% |
| 60 | LOGG3 | 1.35 | 10.2% |
| 61 | HYPE3 | 1.33 | 8.8% |
| 62 | ENGI4 | 1.14 | 13.1% |
| 63 | ROMI3 | 1.12 | 4.2% |
| 64 | CLSC4 | 1.01 | 13.1% |
| 65 | PGMN3 | 0.92 | 18.5% |
| 66 | MYPK3 | 0.89 | 11.2% |
| 67 | PRIO3 | 0.68 | 4.5% |
| 68 | TUPY3 | 0.59 | 6.0% |
| 69 | BRBI11 | 0.56 | 31.2% |
| 70 | CSNA3 | 0.53 | 12.1% |
| 71 | RENT3 | 0.41 | 9.7% |
| 72 | RAIZ4 | 0.36 | 3.4% |
| 73 | LAVV3 | 0.33 | 22.2% |
| 74 | MILS3 | 0.31 | 20.6% |
| 75 | RAPT4 | 0.29 | 9.5% |
| 76 | AGRO3 | 0.14 | 6.3% |
| 77 | ISAE4 | 0.07 | 11.6% |
| 78 | EZTC3 | 0.03 | 6.6% |
| 79 | PCAR3 | 0.01 | 14.2% |
| 80 | MTRE3 | 0.00 | 6.8% |
| 81 | MOVI3 | 0.00 | 15.2% |
Metodologia e Definições Técnicas
1. DL/EBITDA (Dívida Líquida / EBITDA): Indica quantos anos de geração operacional seriam necessários para amortizar a dívida líquida total. A Dívida Líquida é calculada somando-se as dívidas de curto e longo prazo e subtraindo as disponibilidades. O EBITDA utilizado é ajustado para refletir o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização estritamente operacional.
2. ICJ (Índice de Cobertura de Juros): Calculado através da relação FCO / Juros Pagos (ambos extraídos da Demonstração do Fluxo de Caixa). Este é um indicador vital de solvência de caixa, demonstrando se a operação gera recursos tangíveis para cobrir o custo do capital de terceiros. Valores inferiores a 1 indicam que a empresa está "queimando" reservas ou captando novas dívidas apenas para pagar os juros das antigas.
3. RF/EBIT (Resultado Financeiro / EBIT): Mede o impacto das despesas financeiras líquidas sobre o lucro operacional contábil. Uma relação superior a 1 (100%) indica que o custo da estrutura de capital consumiu todo o lucro gerado pela atividade fim da empresa, resultando em prejuízo antes dos impostos.
4. Alerta de Colapso Financeiro: Consideramos uma empresa em situação de estresse financeiro crítico quando apresenta simultaneamente RF/EBIT >= 1 e ICJ < 1. Nestes casos, a falha de cobertura ocorre tanto na visão de competência (DRE) quanto na visão de caixa (DFC).
5. ROIC (Return on Invested Capital): EBIT / (Dívida Líquida + Patrimônio Líquido). Mede a rentabilidade da empresa sobre todo o capital empregado na operação, independentemente se o capital é próprio ou de terceiros.
6. Receitas Líquidas Totais: Diferente da visão comum, somamos a Receita Líquida com o resultado de Equivalência Patrimonial. Este ajuste é indispensável para a análise de Holdings e empresas que operam via controladas em comum, evitando margens distorcidas e refletindo o ganho real das participações.
7. M.FCO (Margem de Caixa): Fluxo de Caixa Operacional / Receitas Líquidas Totais. Avalia a qualidade do lucro, medindo quanto de cada real vendido efetivamente entrou no caixa da companhia antes dos investimentos.
8. M.FCL (Margem de Caixa Livre): FCL / Receitas Líquidas Totais. O Fluxo de Caixa Livre é o FCO subtraído do CAPEX e dos juros pagos. É o valor final disponível para dividendos ou redução de dívida.
9. Critérios de Nota ZERO: Independentemente de outros indicadores, uma empresa recebe **Nota Qualidade 0.00** se apresentar qualquer um dos seguintes fatores: Prejuízo Líquido, FCO Negativo, ICJ < 1, RF/EBIT >= 1 ou DL/EBITDA > 5. Estes são considerados "red flags" eliminatórios de segurança.
10. Margens (ML, M.EBIT): Indicadores de eficiência e lucratividade operacional (Margem EBIT) e final (Margem Líquida), mapeando a porcentagem de receita convertida em resultados reais.